低波動債券基金 強化資產防禦力

　因應短期局勢混沌不明、信心疲弱的震盪環境，投資抗疫看好低波動及低相關性的債券型基金，投顧建議優選美國GNMA政府債、伊斯蘭債、全球政府債基金，有助降低整體投資組合的波動風險，預料疫情及低油價衝擊仍需要一些時間修復，空手者透過提高定期定額扣款金額或增加扣款次數，逢低累積單位數。

　富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可．哈森泰博表示，疫情對全球經濟和市場的衝擊，經濟面最終受創程度還無法得知，因此布局策略上，考量全球風險正在惡化，宜建構不受高價資產修正影響的投資組合，採取防禦策略，包括增加現金及日本短期票券等流動資產、提高日圓與瑞士法郎等防禦貨幣，精選全球當地國家公債搭配避險，掌握當地公債收益機會。

　台新美元銀行債券15年期以上ETF基金經理人張瑋芝指出，新冠肺炎疫情擴散全球，市場避險情緒高漲，資金湧入債市，美國公債殖利率下探，且聯準會降息至趨近於零，利率走低也有助推升債市表現空間。但債券殖利率與匯率低區間震盪，建議採分批布局分散風險，持有部位透過區間交易獲取資本利得。

　安本標準澳洲優選債券收益基金經理人李艾倫提到，全球央行推貨幣政策救市，但並沒有辦法快速、顯著解除市場恐慌，過去一段時間，各類風險性資產的流動性萎縮，使得債券的信用利差也大幅攀升。目前利差升高下，提供債券好買點，經驗顯示，每次利差大幅攀升，債市都是不錯投資機會，可待市場流動性恢復及資金流向穩定進場加碼。

宏利投資管理首席經濟學家唐納德強調，疫情衝擊期全球經濟，從宏觀經濟角度來看，不至於長期大幅影響復甦進程，因此投資組合布局，短期可採較防守性策略做法，但對策略性投資組合而言，正好提供進場機會。