解封在即 星展：下半年仍有陰影

　台灣預計於6月7日解封，鬆綁各項社會活動，星展集團資深經濟學家馬鐵英3日指出，台灣的勞動市場已惡化，加上中美關係日益緊張，為台灣下半年的經濟前景蒙上陰影，全球需求急凍對台灣出口的影響恐將在今年下半年出現。

　星展集團昨天針對新冠肺炎疫情對產業的影響研究報告，並就主要市場進行GDP季度更新。其中有關台灣部分，仍維持兩個月前的2020年GDP增長預測-1.0％、2021年2.9％不變。馬鐵英同時指出，由於產出缺口已經轉為負數，通貨緊縮風險正在上升，貨幣政策的進一步寬鬆政策仍在醞釀中，央行6月底理事會預計會再降息半碼（0.125個百分點）。

　星展集團經濟研部門指出，疫情打擊台灣今年第一季的GDP表現，按季度計算，第一季GDP實際上是衰退3.6％，惟仔細觀察可以發現，疫情的影響因行業而異，影響的差異化極大，像電子行業保持「令人驚訝」的穩定和強勁，電子類的製造業、零售業、餐飲業卻面臨負面衝擊，如航空業、飯店業與旅遊業面臨巨大衝擊。

　令星展經研團隊憂心的是，美國將實施新的禁售令，這會自今年下半年開始對台灣出口形成影響。

　馬鐵英指出，台灣電子產品出口今年前四個月保持強勁，與華為急於儲存晶片有關，華為的需求將在2020年下半年減少；另一方面，歐美國家逐步解封疫情隔離，電子產品的需求也可能達到頂峰。從基本面來看，全球的非必需品需求，在今年第下半年僅能呈現疲軟，因此，她懷疑出口驅動的台灣電子行業，能否在2020維持全年強勁表現。

　台灣已有逐步解封的規劃，馬鐵英認為，解封對經濟會是好消息，較棘手的是勞動力市場的惡化，消費／服務業的溫和復甦很大程度上將被出口／製造業的疲軟所抵消，加上中美緊張局勢的進一步升級，全球經濟衰退的持續影響，因此對台灣今年下半年的後疫情勢「保持謹慎」。