台塑四寶營收止跌 Q3回溫

　受新冠肺炎干擾，終端需求減少，台塑、南亞與台化5月營收仍較4月下滑，惟台塑化因油價反彈，5月營收月增15.9％，支撐台塑四寶5月合計營收765.71億元，中止連三個月下滑，月增1.5％，但仍較去年同期減少40.4％。

　展望後市，伴隨油價彈升、解封後需求增溫，台塑四寶6月營運蓄勢推進；惟EG反彈及美國疫情回穩比預期緩慢，南亞修正第二季營收比首季小跌。

　台塑化指出，因產油國減產，6月原油市場供需已處平衡狀態。近期原油反彈，主要反映預期產油國7～8月會加碼減產從每日770萬桶提高至970萬桶，倘若減產規劃不如預期，短線油價恐拉回，惟35美元應有支撐；反之，若加碼減產落實且經濟需求增溫，油價下半年高點有機會上看45美元。

　不過，油價若回升達45～50美元，恐使美頁岩油生產回復，預期油價站在45美元之上機率不高。台塑董事長林健男表示，5月迄今WTI原油從每桶18.8美元回升至37.4美元，創史上最大單月漲幅，帶動乙、丙烯價格分別自低點回升103％、39％，石化價格雖跟進反彈，惟漲幅僅5～25％，預期未來仍有上漲空間。評估6月營收高於5月，下半年營運逐季回升。

　南亞董事長吳嘉昭指出，各國為挽救經濟陸續解除禁令，並輔以振興經濟措施，下游產能利用率可逐漸提升；另美國新增確診人數有緩和趨勢，聚酯產品可望隨著下游逐步復工，交運量恢復營收增加，6月業績有望小幅增長。第三季隨解封速度加快，搭配振興經濟與刺激消費政策，市場需求將日漸升溫，營收蓄勢更上層樓。

　台化第二季因有石化定檢且報價下滑，營收趨緩，惟營業利益在4月跌至谷底後，5月起逐步好轉，第三季伴隨報價彈升，加上台灣銷售成長、寧波回復正常，營收可望重啟推進力道。

　台塑化預計近期石化價格因下游回補庫存，以及亞洲輕裂廠定檢期到來而反彈，且原料價格維持相對低檔，輕裂廠可保持正常獲利。6月煉油廠煉量維持每日44萬桶，輕油裂解廠因設備異常而降至90％運轉。