緯穎掀千金行情 滙豐喊1,100元

　滙豐證券最新將伺服器代工大廠緯穎（6669）納入研究範圍，給予「買進」投資評等，首見1,100元天價推測股價，外資助力再升級，雲端伺服器短期營運前景多空論戰不再困擾市場，有助緯穎扭轉在準千金股中落後位置，追逐五大千金腳步。

　台股近期一度由大立光、矽力-KY、祥碩、信驊、譜瑞-KY順利共譜五千金新章節，有趣的是，在昇佳電子、旭隼、精測異軍突起趕進度之前，法人呼聲最高的新千金原本是由緯穎、祥碩、譜瑞-KY共享，緯穎5月上旬股價還曾取得領先，如今祥碩與譜瑞-KY先後問鼎千元成功，僅緯穎表現落後，顯得相對寂寞。

　緯穎股價落後，主要是里昂日前提出伺服器砍單論點，對決看多的花旗環球、摩根士丹利與美銀證券，使緯穎、信驊、廣達等概念股股價相對震盪，然在辯論交鋒過後，市場開始凝聚伺服器「短線雖然有雜音、無礙長線大成長」共識，把目光放到2021年之後。

　滙豐認為，全球伺服器經過上半年雲端服務提供商（CSP）激情拉貨，導致基期較高，加上企業伺服器需求稍弱，下半年要大幅成長本來就不容易，將目光放遠，滙豐證券看好四大利多加持，白牌伺服器2021～2022年出貨年增率將超過二成，特別看好緯穎營運百分百著墨於CSP，股價將追趕上四位數。

　四大利多分別是：一、英特爾Ice Lake CPU更新循環。二、在新冠肺炎環境中，用戶行為朝向數位化轉型，有助雲端服務擴張。三、全球各大CSP把對雲端基礎建設投資擺到2021年。四、5G與邊際運算伺服器提供更新動能。

　就財務表現來看，滙豐指出，緯穎所有業務集中在長期高速增長的雲端伺服器領域，2020～2021獲利年複合成長率是23％，且同期間股東權益報酬率超過30％，這兩大表現全凌駕伺服器ODM同業，值得享有更進一步的重新評價行情（re-rate）。

　滙豐證券賦予緯穎1,100元推測合理股價之外，外資圈長線看好共識度亦相當高，野村、花旗環球證券分別給出970與960元的準千金身價，摩根大通、美銀與摩根士丹利證券均給予「優於大盤」或「買進」投資評等，台股晉升千金行情仍在延續中。