改革題材陸股基金 可布局

　從大陸A股市場來看，情緒受周邊擾動不可避免，但整體來說，過去一年這種擾動的邊際量在遞減。投信法人指出，政策、疫情、中美關係等因素可能仍有階段性干擾，但大陸市場可能會有驚無險，依然處於積極有為、優選結構的階段。

　日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，整體來看，在貨幣寬鬆、財政政策更加積極下，提供市場估值及相關行業企業盈利的改善，有利市場慢漲延續。

　在產業配置方面，以政策受惠的純內需、以及國產替代為二條主線。科技股則關注受益於新基建及國產替代主題的半導體、5G等領域龍頭。

　野村中國機會基金經理人劉尹璇表示，展望後市，雖然市場重燃對疫情的擔憂，但政府祭出多項振興刺激政策，有望減緩疫情帶來的經濟衝擊市場，因此短期內的震盪都將是好的進場時機，看好科技、新能源車、農業類股以及塑化類股。

　第一金中國世紀基金經理人張帆指出，兩會過後，可望為陸股帶來加分作用，特別看好可望受惠於結構性改革的產業，如：互聯網、創新醫療、新能源、物聯網等，建議投資人提前做好準備，以定期定額，分批布局具改革紅利題材的陸股基金。

　安本標準投信投資長彭炫通指出，在大陸部分，即使外部環境不佳，但在疫情得到控制之後，政策上仍有作多的空間。甫結束的兩會將今年的目標放在穩定就業市場，人民銀行放寬對中小企業融資的資金限制，金融市場的壓力將在下半年減輕。

　台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示，大陸財政政策今年最大的轉變在於2020年財政赤字率目標為3.6％，優於市場預期3～3.5％，就歷史軌跡來看，2009年以來大陸政府財政赤字率的預期目標基本在2～3％左右，而實際赤字率在2009～2014年保持在1～2％左右，此次財政赤字率目標大幅提升，顯示大陸官方未來在擴大基礎建設及內需經濟的力度將加大，對陸股具正面效益。

　另中美貿易戰影響，此議題已2～3年之久，話題性淡化，且大陸已逐步建置因應措施，邊際效應正遞減中。整體而言，陸股在估值偏低、經濟逐漸擺脫谷底等有利條件下，後市仍可期待，建議上証指數2,700～2,800點附近可中長線布局。