營運喊衝 瑞昱、宏捷權證熱

電子股表態行情加溫，兩大人氣股瑞昱（2379）、宏捷科（8086）1日同時大漲，突破近期整理平台，瑞昱更挾富邦投顧正面力挺，調升財務預期，再度刷新股價高峰紀錄，終場收314元；宏捷科則大漲逾半根停板，收95.6元。

投顧法人指出，美國對華為祭出新禁令後，海思的確無法在各家晶圓代工廠商生產晶片，但華為可以採用第三方的晶片。因華為對海思依賴極深，且海思都是為華為客製化設計，因此，華為已開始急尋海思晶片替代方案，尤其是消費性與智慧型手機等應用，因庫存水位僅三～四個月，只能支應到第三季，目前華為已開始著手更改工程設計，導入非海思供應鏈，海思替代供應鏈將逐漸浮現。

　投顧研究機構維持一年PON Switch達6,000萬台，瑞昱增加10％市占率、且出貨的產品為10G PON+WiFi 6晶片來估算，2021年將額外增加3％營收貢獻。

瑞昱的WiFi 6晶片已交予客戶端測試，預計年底量產，將搭上2021年WLAN升級潮，法人預估，2021年WiFi 6占瑞昱WLAN出貨比重為一成，2022年比重提升至25％，因WiFi 6晶片單價為WiFi 5的1.5倍，升級趨勢帶動單位售價提升。

法人指出，宏捷科目前WiFi營收占比接近五成，智慧手機功率放大器（PA）35～45％，VCSEL則是5～10％，WiFi比重明顯提升。放眼下半年，WiFi 6客戶展望依舊樂觀，智慧手機PA主要客戶無論是陸系或是美系，目前訂單已開始出現回升現象，隨著智慧型手機新機推出，成長力道可望加強。

　VCSEL部分，由於宏捷科客戶尚無新應用推出，因此成長的動能趨緩。

　市場認為，蘋果將會有二款新機搭載後鏡頭VCSEL功能，後鏡頭VCSEL尺寸與前鏡頭相仿，儘管蘋果並不是宏捷科客戶，然非蘋陣營會觀望其銷售狀況再決定是否跟進，屆時方能對公司的業績有明顯幫助。