多方趨勢不變 靜待籌碼回穩

台股在權王台積電帶動下，指數一度登上萬三關卡，惟受到中小生技股拖累影響指數躊躇不前，但台股多方趨勢不變，靜待上檔壓力消化。近來造成台股壓力除了技術面外，另還有國際地緣政治升溫壓力，美中衝突再度惡化讓國際股市修正，市場擔憂雙方可能再重燃戰火。

　美國突然向中國發起外交戰，儘管當下沒有擾動市場，但估計可能是在美國年底大選炒作議題，倘若美國加碼上演反中議題，雙方先前協議可能再度破局，後續可能衝擊美股、陸股多頭動能。美中雙方隨時有擦槍走火可能，這也讓國際充滿不確定風險，短期股市將因地緣政治承壓。

　美國超級財報周，市場聚焦美國（FAAG）四大科技-臉書（Facebook）、蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）以及谷歌母公司（Alphabet）重磅財報陸續公布，展望優於預期也牽動台灣電子股走勢，雖疫情重創全球經濟，但不減5G需求，全球半導體業仍然在成長，雖然權王台積電漲勢告歇，但預期其他落後補漲個股跟進，半導體大好氣勢可望延續。

　就基本面方面，國發會表示疫情對台灣影響趨緩，多項指標數據也顯示經濟回穩，市場對於台灣景氣整體看法也多轉為正向。其中除了5G手機滲透率拉升，手機供應鏈拉貨轉強外，疫情改變生活習慣，WFH（居家辦公）讓需求轉強，PC相關供應鏈能見度已看到第三季底；再者，隨原物料價格回穩，傳產相關產業獲利有望改善。

　觀察外資動向方面，6月到7月現貨市場累計買超約898億元，推升台股維持盤堅表現。買超方面外資依然偏好電子股，研判因市場看好權王台積電技術領先，加上預估營收和資本支出提高等利多，帶動台股出現強勁支撐。另眾所期待蘋果新機拉貨題材，預期蘋果概念族群也將會有所表現。

　除此之外，投資人可留意自行車產業，台灣曾在2000年時排名全球自行車產量第一，為世界主要的製造與供應中心，後期雖因製造成本移出中國後，近年又因產業升級、強化整體產業基礎，成功轉向附加價值高、更具國際競爭力高質化產業。預期隨歐盟解封終端求將轉強，物流與供應鏈逐步恢復，營收自然也將改善，未來高階自行車可能會是台灣下個發展良機。

　資金方面，美國新一輪財政刺激將於8月初推出，全球央行年會將於8月底舉行，預料各國央行將延續寬鬆政策，有利為股市下檔帶來支撐，國際依然資金熱絡。根據券商統計，外資熱錢持續匯入，且出口商拋匯支撐新台幣，加上觀察外資現金股利匯出幅度不高，預期資金多頭盛宴還未出現變化。

　總結而言，最壞情況已經過去，下半年經濟前景與企業獲利預估並未改變，整體趨勢依然看好，雖大環境中有美中衝突變數，但新台幣走勢強勁帶動外資持續站於多方，加上台灣國安基金宣告不退場，資金行情得已延續，都為投資信心注入強心針。操作建議上，聚焦半導體、蘋果概念股、自行車等相關族群。