無懼美光財報不如預期 記憶體族群表現淡定

　美光自9月14日起停止供貨給華為，財報展望低於預期，股價盤後下跌逾4％，另有消息指出，美方可能對大陸DRAM產業出手，惟台灣記憶體族群包括旺宏（2337）、華邦電（2344）、南亞科（2408）等15檔個股，30日股價漲跌互見，表現淡定。

　記憶體族群本周以來呈現跌深反彈，三大法人對三大記憶體廠商連二日買超，惟外資30日對旺宏由買轉賣，調節旺宏2,658張，但對華邦電、南亞科持續買超，30日分別買超1萬2,880張、5,616張。

　美光公布第四財季（截至9月3日止）營收60.56億美元，較去年同期48.70億美元，上一財季54.38億美元為佳；淨利9.88億美元，與去年同期的5.61億美元相比，增長76％，亦較上一財季8.03億美元為優。

　但伴隨疫情而來的經濟不確定性，加上華為禁令造成的負面影響，美光對下一季財報展望，預計營收落在52億美元，且削減資本支出，略遜於市場預期，盤後股價挫跌。

　此外，市場傳聞美國商務部繼將中芯列入實體清單之後，狙殺大陸半導體產業並未就此收手，下一個目標已鎖定DRAM產業。

　針對上述消息，統一投顧董事長黎方國認為機率不高，主要是DRAM為標準品，並沒有特定的用途，因此跟美國敏感的軍事相關連結度低。在管制半導體設備出貨給中芯國際後，如果又禁止出給長鑫，對美國設備廠的衝擊會相當大。

　美光停止出貨華為，導致9～11月營收、毛利率及獲利財測都低於預期，短期DRAM產業仍為下行趨勢，不過，今年DRAM廠資本支出縮減，明年供需可望好轉，因此，短線下跌後，可找買點。

　國泰證期經理蔡明翰則分析，受到疫情衝擊，5G手機延後問世，導致DRAM供過於求，報價維持弱勢，雖近期新機開始陸續發表，但後續仍需觀察第四季美消費旺季的銷售狀況，短線相關族群僅有跌深反彈，但續航力仍相對偏弱。

　美光雖停止出貨華為，但已申請許可，AMD與微軟證實已取得華為銷售許可，後續有望陸續開放，華為禁令影響將持續降低，但報價疲弱對DRAM影響較嚴重。