聯亞京鼎營運看俏 權證熱

　電子股隨旺季將臨，近期表現較先前強勢，與航運帶領的傳產類股頗有分庭抗禮之姿，法人指出，聯亞（3081）股價已反映大陸5G基地台逆風，逢低布局時機已到，京鼎（3413）的營運成長趨勢則基本不受疫情衝擊，同步給予「買進」投資評等。

　法人看好，5G基地台、資料中心布建持續，支撐電信、資料中心業務成長，預估2021年全球5G基地台可達110萬座、年增33％，5G基礎建設因連接DU與CU所衍生之中傳部分，將推升光模組需求。

　且5G基地台因頻段較高、傳輸資料量大，規格需升級至25G／50G，研究機構預估，聯亞之基地台營收今、明年可年增19％與27％，進而帶動整體電信業務向上。

　法人認為，2021年美系矽光客戶產品規格將以400G為出貨主力，且聯亞現正與美國大型網路業者、亞洲三家光通訊模組廠合作開發新矽光產品，預期可導入美國大型資料中心客戶，帶動矽光營收回復年增長軌道，使資料中心營收同步成長12％。

　聯亞2020年消費與工業營收占比約9.5％，呈年持平，隨歐美景氣復甦帶動工業支出回溫，法人預估聯亞消費及工業產品2021年成長31％，營收占比提升至11％。

　京鼎先前因竹南一廠員工染疫事件，公司評估停工三天將造成6月營收減少2～3％，整體事件影響有限。

　研究機構指出，京鼎目前訂單能見度已達年底，預估第二季營收季增5～10％，第三季持平至略增，第四季為全年高峰，推估2021年全年營收成長約二成。2021年主要成長來自全球半導體設備支出有機會成長近二成、主力客戶應材（AMAT）展望樂觀，以及京鼎對AMAT滲透率提升。

　中長期題材上，數位轉型與人工智慧（AI）相關應用，帶動先進製程往前推升，成熟製程基於供應鏈短缺亦有擴增計畫，加上中美建立各自供應鏈等產業趨勢，皆有利京鼎後續營運表現。