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2019年A股 鎖定三大主軸

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今年以來A股業績保持兩位數增長,企業表現強勁,上證綜指EPS變化幅度7.4%,PE為-26.6%,A股下跌主要是殺估值非殺業績,長期在估值合理、經濟企穩回升、企業盈利增速回穩、政策面等利多下,將有利資本市場穩定,2019年投資主軸可從產業結構升級、消費升級、新興科技成長等主軸延深。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,A股估值已見底,與全球各國股市比較,A股吸引力更大,目前預估企業盈利將在2019年第二、三季見底,因大陸新增社融增速領先A股盈利增速約三至四個季度,預期社融增速將於2018年第四季落底盈利增長領先股市約三至六個月,看好盈利將於2019年第三季前後落底,回推股市約現階段至2019年第一季前後為布局時點。

群益深証中小板ETF基金經理人張菁惠指出,大陸經濟與產業發展自高耗能、依賴政府固定投資逐漸轉向高端製造與內需消費,有利經濟結構整體再平衡和升級,新經濟興起,相關類股表現可望受惠,高端製造相關的科技、資本設備代表性強。

宏利投信認為,A股納入MSCI以來,全球投資者全面檢視對大陸策略性配置,並意識到境外陸股並不代表整體大陸經濟,A股已是不容忽視的資產,更為MSCI中國指數帶來互補和多元化投資機會,除工業、消費品、基本原材料和康健護理業占比較大,更涵蓋獨有投資機會的家居裝飾、化學品、可再生能源、生技及製藥公司等。

A股操作看好低估值、高分紅、逆周期作為底倉防禦。黃上修強調,銀行、地產、公用事業、交運等產業,及現金流穩定或持續改善的軍工、消費,還有政策持續支持的新興戰略(TMT),信息產品和信息服務為消費對象的經濟活動的智慧型手機、智慧家庭、智能汽車、應用服務、雲服務等。