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PCB熱絡 欣興南電夯

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中美貿易戰紛擾不斷,但台股中的PCB股欣興(3037)、南電(8046)搶攻ABF載板缺貨題材上周五全數漲停,令市場驚豔,隨著法人資金持續湧入作帳,投資人可搭年底作帳順風車。

欣興ABF載板受惠供應吃緊、調漲價格,第3季稅後純益高達9.81億元,較第2季虧損2.02億元大幅度的改善,第3季毛利率跳升達14.1%,優於第2季6.35%約7.75個百分點,推升第3季EPS達0.66元,財務轉虧為盈;累計前3季EPS為0.64元,較去年同期EPS為-0.27元,營運呈現反轉向上。

今年ABF載板供需情況明顯好轉,欣興部分產品價格順利調漲,讓營運出現轉機。雖然智慧手機需求不振,恐壓抑HDI出貨表現,但法人預期第4季營收仍可較上一季略增。

2019年挾著5G網通設備所需電路板及IC載板,尺寸較大、層數較多、線路設計複雜、技術層次高,短期新產能難開出下,2019年仍可持續受惠,同時產能開出有限下,漲價趨勢可望延續。

南電近年受到載板產業供過於求影響使得虧損持續,在產業需求慘澹下同業已久無產能擴充。近期在網通相關產品升級需求下,使得載板所要求之面積及層數都有所提升,預期在網通相關需求帶動下2019~2020年ABF載板供需缺口將持續增加,南電之新品預期也將從2019年第2季開始放量有望使得營運將大幅好轉。

南電則受惠於2019年5G商轉、人工智慧、高效運算等應用將會迅速成長,除了帶動產品銷售,SiP載板與車用板等高值化產品需求將持續提升,受到ABF 等載板需求持續熱絡,公司內部也會重整製程區加工流程及生產條件,汰換舊設備導入自動化機台,以提升製程能力、產品良率、生產效率,以追求營業利益轉盈為目標。

南電今年第3季轉虧為盈,EPS為0.07元,然而前3季EPS為-1.31元,2019年隨著產品調漲價格及新應用等激勵,法人估南電2019年EPS將達0.48元。