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盤前》貿易戰一觸即發 台股量縮觀望

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今重頭戲在於美最快將於今(7)日對陸2000億美元商品徵稅,受制美國總統川普昨態度轉硬,宣稱「尚未準備好與陸就貿易爭端簽協議」,與中國商務部亦於昨(6)日再度重申,若美執意,中方也不得不做出必要反制等,在美中雙方互不退讓僵持下,恐使美中貿易戰再升級,料待市場釐清消息前,台股短線仍承壓不小,盤勢短期逢高仍暫宜低調與保守。

隨全球貿易擔憂升溫,推升富邦VIX(恐慌指數)ETF股價續攻堅,顯示市場恐慌情緒逐漸攀升,加上亞股普遍走弱,新興市場延續上週拋售潮,與台股逼近萬一高檔附近,投資人追價意願相對薄弱等影響下,台股將拉長震盪整理的時間。

業內人士指出,台股未居高檔,易受消息面影響,短線操作越趨困難,目前看起來,法人買超股、基本面佳、體質優、具未來發展潛力與股價淨值比低等個股與族群,仍值持續追蹤。

據業內整理,今可能影響台股多、空動向市場消息如下,僅供參考:

(A)利多因子:

1.受惠價量拉抬,台塑四寶8月營收齊步躍進,單月合計營收1557.34億元,月增7.4%,年成長21.9%。其中,台塑化8月營收表現最佳,月增11.4%,年成長30.8%,創2014年11月來新高;台化也繳出年增23.9%佳績,改寫近4年來單月新高紀錄。南亞8月營收年增14.1%,創歷史次高水準。台塑化、台化、南亞第三季營收可望優於第二季表現。

今年至今可說是台塑集團的成長爆發期,累計前8個月營收,台塑四寶的營收成長年增逼近2成,達19.60%。其中又以台塑化成長25.30%最為突出,其次則是台化的17.10%。

展望後市,台塑四寶認為,第3季因中美、中東變數,出現旺季不旺,但在下游庫存低檔、剛性需求仍存,第4季或有機會出現淡季不淡;加計歲修減少、產能動能回復,營運有望持平或更上層樓。惟中美貿易戰、新興市場幣值跌價及大陸景氣走向保守,都將增添不確定因素。

2.上銀(2049)因歐美客戶放暑假減少拉貨、日本盂蘭盆節放假3天、台灣廠2天小暑假,8月合併營收近27.4億元,雖不如7月,但仍創單月次高,前8月合併營收近199億元,雙雙締造同期新高,前3季合併營收有機會挑戰227億元以上,勝過去年度營收211.65億元,續創新高。

3.LED晶片廠晶電(2448)昨日公布8月營收,由於傳統旺季遞延,晶電8月營收爬升至今年以來新高紀錄,達19.04億元,月增4.97%,但呈現年減18.37%;四元LED、藍光LED均因旺季而有起色,目前訂單能見度暫時可看到10月。

4.8月旺季效應顯現!據統計,昨(6)日已有307家公司公布8月營收,且有106家、逾三成的比重,8月營收創今年來單月新高;其中,聯詠(3034)、台表科(6278)等11檔個股,本周4個交易日獲得法人買超千張以上。

據統計,國巨、華新科、美律、信邦、聯茂、台光電、華立、信昌電、群光、志豐、奇力新、神基、茂達、華孚、智邦、仲琦、貿聯-KY等,8月營收各創102~176個月來新高(幾乎都是歷史新高)的優異表現等。

5.矽晶圓龍頭環球晶8月營收創下歷史新高,日廠SUMCO產能受強震波及,恐加深矽晶圓供不應求態勢,矽晶圓族群昨(6)日回神,環球晶(6488)、台勝科(3532)漲逾2%,可望持續出現有「基」之彈。

6.CMOS影像感測器廠原相(3227)受惠於遊戲機、安防、穿戴及滑鼠等需求同步上揚,帶動8月合併營收5.94億元,一舉改寫單月歷史新高,相較去年同明顯成長34.18%。法人表示,原相在全產品線出貨暢旺加持下,本季合併營收可望攻上16億元大關,創下單季新高表現。

7.蘋果新iPhone即將在下周推出,測試大廠京元電(2449)受惠於蘋果新iPhone內建數據機基頻晶片、微機電(MEMS)、電源管理IC等晶片測試訂單到位,加上手機晶片、繪圖晶片、可程式邏輯閘陣列(FPGA)等進入出貨旺季,高階測試產能供不應求,京元電8月合併營收衝上18.85億元,改寫單月營收歷史新高紀錄。

8.中美貿易戰開打,專業特用化學材料通路商崇越電通(3388)原本擔心會對營運造成影響,不過8月合併營收開出來,單月營收達7.69億元,年增率仍保有二位數成長,仍穩在高檔,意味著中美貿易戰的陰霾尚未浮現。

9.中美貿易戰,燒向台灣汽車零組件廠。8月向來是汽車業銷售淡季,江興鍛(4528)及智伸科(4551)8月營收呈現一冷一熱,其中,智伸科因缸內直噴引擎(GDI)關鍵零組件拉貨力道強勁,8月營收創同期新高,江興鍛則受貿易戰波及,8月營收年減近4%,但兩家公司前8月營收仍創同期新高。

10.「台北雙子星」指標大案即將在10月1日截止投標之際,北車商圈搶先上演飯店、商場卡位戰。上市建商基泰建設昨(6)日宣布,將引進高端酒店品牌進駐,並揮軍新商場事業。

基泰建設表示,「基泰忠孝」規劃地上37樓、地下6層摩天地標建築,預計今年底完工,2019年取得使照、年底開幕。目前招商對象鎖定高端酒店、餐飲集團業者,另有影城業者洽談合作。

11.國內最大工程統包商中鼎(9933)、環保商崑鼎(6803)昨(6)日舉行法說;中鼎副總蕭銘證表示,今年海內外市場工程承攬量大幅增加,累計前7月在建工程已達1,953億元,加上下半年未簽約的合約金額,全年在建金額有機會超過2016年的2,032億元,創歷史新高紀錄。

12.興富發集團總裁鄭欽天昨(6)日表示,興富發今年在高雄的大案「悅誠」,迄今已賣將近500戶,首購需求大噴發,應該是高雄最近10年來賣最好的案子。興富發表示,未來有適當機會,還是會加碼在高雄購地,此外年底將開幕營運第一筆百貨商場「悅誠」,投資高雄不手軟。

13.日本剛遭燕子颱風重創,北海道昨(6)日又驚傳發生6.7級規模大地震,造成許多交通設施、房舍災情慘重,以致災後重建需求浮現。對此,中鋼表示,只要災後重建,建材用鋼材需求勢必大增,預料日本近期外銷量將會減少,鋼材供給吃緊,將有助於鋼材供需平穩、鋼價有撐,後市行情依然看俏。

14.受到國際油價衝高,帶動關連產品苯和瀝青等走高的助力,中碳(1723)8月營收7.79億元,再創4年新高,累計每股稅前盈餘約5.26元,比去年同期的3.56元,成長47.75%。

15.PLATTS報導,受到油價成本支撐、庫存去化,遠東區五大泛用樹脂現貨行情跌幅趨緩,其中,PE因遭逢原料乙烯嚴重壓縮利差,部分廠商減產因應,醞釀築底氛圍;LDPE、PP小跌5美元,LDPE、HDPE下滑15美元,PVC、ABS、PS趨緩走堅,下跌10美元。台塑(1301)、台化(1326)、榮化(1704)及亞聚(1308)營運有撐。

16.電源管理IC廠茂達(6138)及其子公司金屬氧化物半導體場效電晶體(MOSFET)廠大中(6435)昨(6)日雙雙公告8月合併營收,皆寫下單月歷史新高表現。法人表示,茂達、大中受惠於AMD、NVIDIA等繪圖卡出貨暢旺,帶動電源管理IC、三相風扇馬達驅動IC及MOSFET產品出貨表現不俗。

法人指出,隨著AMD、NVIDIA等繪圖卡有機會在年底前推出一系列新品,茂達、大中業績有機會一路旺到年底。

17.電動機車業者搶地盤,掀起折扣大戰,Gogoro結合遠傳電信推「超級騎機」優惠購車辦法,申辦指定費率4G門號,最高可享5.51萬的購車優惠。中華emoving更「阿薩力」,9月主打零元交車方案,免頭款還享30期零利率購車優惠。

18.揚明光昨(6)日外資由賣轉買,買超張數約703張。在外資買盤帶動之下,揚明光昨日股價開低走高,尾盤大單敲進,終場上漲3.38%作收,收盤價107元,成交量則是放大到5,658張。

19.長華(8070)受惠於封裝材料出貨放量,加上轉投資長華科的導線架出貨進入旺季,8月合併營收雖月減1.4%達13.88億元,但較去年同期仍明顯成長14.0%,累計前8個月合併營收達107.28億元,較去年同期成長21.3%。法人預期長華9月營收可望持續走高。

20.今年散裝船運市場明顯好轉,法人估四維航(5608)8月可望出現單月獲利,下半年本業將轉虧為盈;此外,轉投資宜蘭綠舞國際大飯店業績也逐季好轉。

21.利勤(4426)主要客戶之一的NIKE今年以來營運大好,供應鏈受惠,法人逢低加碼,近一個月以來股價呈緩步走高,昨更是放出大量突破前波高點頸線45元關卡,收46.1元,已站穩所有短均線之上,且周線、月線趨勢持續走揚,而季線趨勢也已開始止跌有往上跡象,加上9日KD值趨線也在本周黃金交叉走高,各短線技術指標呈多頭排列,量能也有增溫,預期短多再攻意願強。

22.基亞(3176)受惠特管辦法6日正式上路,自體六項細胞治療技術,自體細胞治療法規大鬆綁,引爆至少千億元以上商機下,該公司斥資5千萬元興建實驗室預計第3季落成啟用,將積極導入醫院,明年可望有營收貢獻,開啟營運新一波動能下,帶動昨日股價直奔漲停,以29.85元作收,成交量也放大至1,682張。

23.天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤指出,智慧型手機搭載螢幕指紋(FOD)功能後市樂觀,預估FOD功能手機2018、2019年出貨量為2,600萬與1.7億支,明年出貨年增長達5.5倍;匯頂是光學FOD方案領導者,可望取代高通、搶入三星新機。

24.櫻花建設(2539)持續看好台中以北的首購宅市場,目前桃園、台中、新北都有建案推出,且傳出熱銷捷報。估5建案合計總銷金額達80億。

25.遊戲研發廠商傳奇網路(4994)受惠於旗下IP授權告捷,8月單月營收突破億元,月增4成。傳奇網路自有端遊IP《幻想神域》以及《拉普拉斯的神子》授權中國營運廠商,分別開發為《幻想神域R》與《風之大陸》,兩款遊戲推出後表現不錯、貢獻獲利。

26.據《華爾街日報》周四報導,印度首富安巴尼(Mukesh Ambani)雄心遠大的4G網路計畫,以便宜的費率帶給印度13億人口網路初體驗,也一併開啟印度電子商務市場的潛能。

27.金管會昨(6)日表示,金融科技創新園區本月18日揭幕,目前已有37家廠商通過申請,準備進駐,未來期藉此園區建立我金融科技生態圈,培育相關人才及新創企業。今年全年我金融業預計投資金融科技達138.28億元。

28.金融總會與金融研訓院將於12月7到8日,舉辦「2018台北金融科技展」,其中主題館要展現的科技亮點,包括區塊鏈應用的物聯網金融認證、資安分享中心、行動支付無人商店等3大成果,同時將邀請金融科技創新教父布雷特.金恩(Brett King)等5、6位國際重量級人士與會演講。

29.台灣銀行董事長呂桔誠上任後積極擴大海外布局,隨海外營運網絡拓增,台銀率先國內銀行業,成為唯一在亞、美、歐、非和大洋洲等五大洲均設有據點的金融機構;據台銀內部統計,其中亞洲據點設立較多也較早,對台銀海外分行獲利貢獻也最大。

30.美中貿易戰火藥味日濃,連帶使亞洲經濟蒙上不安陰影,但有分析師指出,在人口擴張及民間購買力持續增強等正面利多護航下,亞洲消費支出不致受到貿易戰干擾,可望維持強勁動能。

31.國銀上半年海外獲利成長全靠大中華市場。金管會6日公布國銀海外據點獲利表現,稅前獲利317億元,比去年同期增加47億元,成長幅度17.4%,其中主要都來自香港及大陸。

(B)利空消息:

1.蘋果三款新手機12日亮相,但鴻海昨(6)日股價破底並失守80元整數關卡,大立光亦重挫5.11%,組裝廠緯創及和碩也下跌,創下蘋果供應鏈史上新機掛牌前最慘烈的一年。

2.CNBC報導,高盛放棄啟動加密貨幣交易平台計畫消息,讓包括比特幣(Bitcoin)等多種加密貨幣價格在周四盤中續重挫,其中乙太幣(Ethereum)、瑞波幣(Ripple XRP)和比特幣現金(Bitcoin Cash)等跌幅都達2位數。

據CoinDesk報價,比特幣迄美東時間周四早上8點半止的24個小時內,每單位大跌約10%至6,279.08美元,也讓其在48個小時內累計下跌約1,000美元。

根據CoinMarketCap資料,迄美東時間周四早上8點半止的24個小時內,乙太幣暴跌13%、瑞波幣下挫6%、比特幣現金大跌12%。

3.最快今(7)日,美國將對中國價值2千億美元、6,031項進口商品加徵25%高關稅。在中美仍在安排後續經貿談判的此時,美國總統川普透露,「沒有準備好與中國就貿易爭端簽協議」,中國商務部昨日也再次重申立場,如果美方一意孤行,中方將不得不做出必要反制。

4.受中美貿易戰擴大影響,陸港股匯市昨(6)日持續低迷。與美中兩地連繫最深的港股昨日跌破27,000大關,由科技類股帶頭全線重挫。從年初高點算起,累計跌幅逼近20%,技術面上距離熊市已近在眼前。

5.針對中美互課高關稅,標普全球評級6日罕見重批,美中貿易戰的結果就是全輸,並使處於十字路口的指全球貿易前景更加灰暗。標普美國資深經濟學家龐戴(Satyam Panday)表示,中、美同時課以高關稅,造成商品價格全面提高,並傷害到貧困和中產階級所有消費者,更不用說損害到進口原材料和零件企業的競爭力。

6.金融時報報導,亞股周四開盤後大跌,讓整體新興市場股市賣壓加重,令MSCI新興市場指數再次落入技術性熊市。儘管新興市場股市跌幅隨後縮小,但已讓專家擔心這可能是新興市場整體狀況開始出問題,不再只是個別國家因素拖累。

據CNBC報價,MSCI新興市場指數周四盤中下跌0.2%,報1,019.87點。盤中一度跌至1,014.2點,較1月29日盤中最高點1,278.53點下跌20.3%。由高點至低點的跌幅逾20%即被定義為熊市。

7.全球貿易戰一觸即發,美國擬對中國2千億美元商品課高關稅,最快將於今(7)日凌晨揭曉,市場恐慌指數攀升,避險情緒增溫,三大法人連買富邦VIX(恐慌指數)ETF,昨日更一口氣買超2.65萬張,占總成交量的一半,推升股價續攻堅。

8.摩根士丹利證券指出,記憶體市場最近幾周價格惡化速度比預期更快,DRAM面臨需求下滑、庫存與價格壓力,NAND則是供給過剩,本季起營運風險大增,印證大摩先前的預測。摩根士丹利再度下修南亞科與華邦電的財務預期,投資評等各是「中立」、「劣於大盤」。

9.農曆鬼月,房市休眠。昨(6)日最新出爐的8月住展風向球,亮出半年來第一顆藍燈。代表北台灣新建案市況的住展風向球,8月總分30.9分比7月減少1.3分,對應燈號為藍燈,終結連續五個月黃藍燈。

10.日本大阪機場因風災關閉,昨(6)日凌晨北海道又發生強震,新千歲機場因停電關閉,華航、長榮航昨日飛新千歲航班都臨時取消,並公布今日也將停飛。至於有飛鄰近函館機場的長榮航,決定今日放大機型飛航涵管。

11.西日本門戶─關西國際機場不堪強颱「燕子」摧殘仍處於關閉,周四竟又傳出另一旅遊勝地北海道發生強震,不但有人員傷亡,還引發大規模停電及土石流災情。天災接二連三肆虐日本,不僅重創當地觀光榮景,恐連帶衝擊整體經濟。

12.財經媒體CNBC報導,美國皮尤研究中心(Pew Research Center)公布最新調查顯示,受到臉書捲入個資外洩等醜聞的影響,過去一年來近半數的美國年輕用戶將臉書應用程式從手機中移除。

13.大陸個人所得稅改明(108)年1月上路。安永會計師事務所指出,在勞務、稿酬、特許權使用費所得等原先20%的稅率,都將列入3%~45%的綜合所得計算稅率;而企業個體工商戶生產、經營所得與對企業經營、承租經營所得也一併列入經營所得計算5%到35%稅率。

14.台商目前在大陸有「5年例外規則」,只要不是連續5年為大陸稅務居民,境外所得免繳稅。不過,安永會計師事務所稅務服務部營運長劉惠雯指出,這次大陸稅改,有可能在後續一併消除5年例外規則,台商境外所得恐怕不得不課稅。

15.旗艦機種U12+上市效應遲遲沒發揮、中階機種U12 Life又要等到9月底才會在歐洲上市,加上VR硬體Vive依然在投資期,導致宏達電(2498)最近兩個月營收持續處於低檔,8月營收進一步下探13.88億元、創下15年來新低點。

16.近期受到美中貿易戰升溫,雙方重回談判協商無成果,蘋果概念股大立光(3008)領跌等干擾,台指期下跌49點至10,900點。統一期貨分析師林恩平說,從外資期貨、現貨籌碼及特定法人台指期留倉情況分析,資金僅是退居觀望保守,對行情看法並未翻空。