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《基金》費半為多空主戰場,修正時勿過度悲觀、反彈時勿預設高點

受華為事件影響,費城半導體指數於台灣時間20日晚間重挫4.02%,跌至兩個多月來的低點。但昨日傳出,美國暫時放鬆對華為的限制,投資人對科技產業前景的疑慮獲得緩解,激勵費城半導體指數反彈收紅,上漲2.13%,收1374.21點,各成分股則出現約1~3%的反彈幅度。

國內市場方面,亞洲第一檔費半指數相關的ETF,國泰費城半導體(00830),則在昨(21)日成交量達到1,100張,創出掛牌以來的第二大量,呈現多空雙方交投升溫的情況。今(22)日早盤亦反彈上漲,最新成交價位約在13.6元。

國泰投信ETF團隊經理人游日傑表示,費半指數4月24號歷史高點1589點修正至今已達約15.3%,但費半指數長線多頭格局並未改變,再次挑戰前波高點的可能性仍高。因為費城半導體指數始終扮演著「美股隊長」之角色,在四大主要美股指數中表現最強,故游日傑建議:「修正時勿過度悲觀、反彈時勿預設高點」。

本次美股修正係因美國相關企業正與法規部門合作,降低華為造成美國國安風險的局面。根據統計,華為目前每年對美國的半導體訂購量約200億美元,故「華為」禁令可能造成美國半導體商每年約200億美元的訂單下滑,但費半指數成份股中,華為佔其營收超過1成者,僅科沃(Qorvo)一檔個股。

此外,整體經濟環境仍呈現正向發展,美國3月零售銷售年增1.6%,為1年半以來最大增幅,就業市場亦仍穩健,4月19日公布之初請失業救濟金人數降至49年來新低、4月失業率降至3.6%,則為2000年4月來最低,預期仍可支撐消費動能。

長期來看,手機原已為成長放緩之終端商品,後續半導體廠商更大主戰場主要在AI人工智慧、通訊、區塊鏈、IoT裝置等部分,相關領域仍有機會填補缺口及帶動後續業績。根據國際半導體產業協會(SEMI)最新半導體分析報告指出,今年下半年半導體產業出貨量將重新回溫,而明年(2020)行業設備支出可望彈升27%,達670億美元,再次改寫歷史新高紀錄。市場利空頻仍之際,或為逢回佈局,爭取長線較佳回報的進場點。