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資金面寬鬆 支持中高收債續漲動能

人行5月以來三次定向降準政策,第三次存款準備金率調整出台,釋放長期資金約人民幣1,000億元,增量續做MLF人民幣2,000億元,扣除到期的MLF,加上定向降準釋放長期資金,合計釋放約人民幣1,115億元,市場資金面持續維持寬鬆態勢,可望支持大陸高收益債動能。

日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示,市場預期美國聯準會(Fed)7月降息,為債券基金增添吸金力,根據EPFR統計至10日當周,固定收益資產持續獲得資金青睞,高收益債基金連續5周淨流入。人行續推貨幣寬鬆政策,加上第二季度經濟資料表現突出,一、二線城市地產銷量穩健,整體經濟緩中趨穩,整體總經環境有利中高收債表現。

Fed第三季將啟動降息,防範景氣進一步減緩,顯示整體仍可維持中性偏多,有利風險性資產。鄭易芸分析,高收益債因高票息提供最好的保護,尤其大陸的高收益債市,主要是短存續且收益率高的債券,利率風險低且收益率佳,加上2019年上半年大陸房地產市場穩步發展,前百強房企6月單月銷售業績環比增速超23%,中高收債仍具相當吸引力。