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大陸降準降息何時再現?機構:4月機率大

新冠肺炎疫情席捲全球,為穩定金融市場秩序,中國人民銀行於3月13日宣布定向降準,對達到考核標準的銀行降準0.5~1個百分點。但因當前疫情籠罩下全球市場依舊動盪,外界高度關注人行何時降準降息?多家機構則認為,時間點可望落在4月份。

券商中國28日報導,人行貨幣政策委員會2020年第一季度例會已於3月26日在北京召開,會議分析了國內外經濟金融形勢,並對下一步貨幣政策做出部署。

會議強調,要健全財政、貨幣、就業等政策協同和傳導落實機制,對沖疫情對經濟增長的影響。深化利率市場化改革,有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。打好防範化解金融風險攻堅戰,平衡好穩增長、防風險、控通膨的關係,守住不發生系統性金融風險的底線。

報導稱,市場機構人士認為,從會議內容來看,人行對下一步貨幣政策取向的表態並無太多新表述。接下來貨幣政策仍將延續當前的基調和節奏,顯示人行對放鬆貨幣政策的態度仍較為謹慎克制,大水漫灌式的強刺激難以再現。對於市場熱議的降準降息,或許要等到4月中旬才能見分曉。

方正證券首席經濟學家顏色表示,調降存款基準利率是貨幣政策寬鬆的最強信號,存款基準利率調降必將帶動LPR相應調整,釋放強烈的貨幣政策寬鬆預期,顯著降低總體利率水平。

不過,未來一周調降存款基準利率時機並不成熟,4月中旬以後存款基準利率下調的時機將逐漸成熟,4月中旬或是較為合適的時間點。若人行4月份調降存款基準利率,預計幅度會在25個BP左右,屆時LPR將跟隨下調20至25個BP,MLF利率或按兵不動。

民生銀行首席宏觀研究員溫彬認為,隨著能源和食品價格下降,大陸通膨水平將逐季回落,4月中上旬或許成為調降政策利率及存款基準利率的時刻,透過釋放LPR改革潛力,儘快降低企業和居民部門資金成本,刺激投資和消費,進而穩定和擴大內需市場。