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《金融股》股債獲利可期,內外資喊買國泰金

國泰金(2882)昨天召開法說會,今年股債獲利可期,經常性收益率可望提升,內外資看好公司今年整體獲利,外資紛紛調升其評等及目標價,美系外資由52元調高至53.8元,另一美系外資給予加碼評等,維持56.1元,歐系外資目標價最高來到60元,表現優於大盤。內資均建議買進。

受惠於美國升息列車以及國際股市頻創新高,國泰金旗下國壽經常性收益可望跟著水漲船高。國壽2016年底總投資金額超過5兆元,海外投資比重持續提高至6成,推升避險前經常性收益率至3.4%,避險後投資收益率為4%。備供出售金融資產未實現利益方面,受到美國總統大選後國際債券殖利率大幅攀升的影響,國壽第4季備供未實現利益餘額降至32億元,但受惠今年初以來國際股市反彈,2月底備供未實現利益回升已經超過160億元。

展望2017年,國壽去年第4季加碼海外債券,備供出售債券存續期間由去年第3季6.6年擴大至7.7年仍低於同業平均,隨著美國持續升息,經常性收益率可望再向上提升;另一子公司國泰世華銀行將持續調整放款結構,預期今年淨利差可增加5~10個基點至1.15%,提存成本也可望減少TRF提存20億元而下降。兩家子公司今年上繳國泰金的盈餘都可望提升。