功率放大器新時代 i8點將台出列
功率放大器是行動裝置發射端上不可或缺的關鍵元件，從基地台設備到我們日常的平板電腦、智慧型手機都可見到其蹤影。PA最主要功能為將接收到的訊號放大後並推出，使訊號透過天線可傳送更遠的距離。
手機零組件的基本結構
一具完整的手機除具備外觀看得見的液晶顯示、機構外殼之外，主要仍是在內部的功能。（圖一）簡單畫出手機內部的功能方塊圖；由於晶片不斷整合的結果，手機的功能方塊可粗略分為射頻（RF）、中頻（IF）和數位基頻（BB）三部分。近期新型手機有開始以新技術省略中頻結構的趨勢，以縮小體積與降低成本。
以整體的系統而言，射頻機件約佔整體成本的三至五成，其主要的零組件包含功率放大器（PA）、低雜訊放大器（LNA）、傳送/接收器、合成器、頻率多工器、多工器、表面聲波濾波器等等；中頻部份有AD/DA調變與解調器、鎖相迴路（PLL）、電壓控制震盪器（VCO）、表面聲波濾波器（Saw Filter）等；基頻部份有數位訊號處理器（DSP）、微控制器（MCU）和記憶體（Flash、SRAM）等。本文主要探討PA功率放大器。
手機越進化PA需求越大
智慧型手機是近年成長速度最快的3C產品，在規格上推陳出新的同時，也導致智慧型手機產品生命周期僅為2-3年，持續的換機潮讓智慧型手機零組件維持了一定需求。目前手機主流正從3G過渡到4G，而提到4G時代的關鍵零組件，則不可忽視4G晶片、功率放大器與表面聲波濾波器三大元件；功率放大器市場幾乎被美國廠商壟斷，包含Avago、Skyworks與Qorvo等，台灣廠商則多屬於上游晶片供應商或其代工廠。
隨著通訊技術提升，過去2G手機使用1顆PA、2.5G使用2顆PA、3G使用4顆PA，以及3.5G使用6顆PA，一直到目前4G LTE智慧型手機都需要6~7顆PA，未來隨著5G的出現，PA的需求仍將持續擴增。而且砷化鎵PA可應用的領域仍有車聯網、物聯網與基礎通信網絡建設等，台灣砷化鎵廠商應可維持成長趨勢。
2016年雖然智慧型手機成長趨緩，但由於中國和新興國家仍有4G手機需求，RF元件需求仍維持成長，可見RF元件仍是手機廠商積極確保備貨的一環。今年各家手機大廠紛紛推出高規格新機種，蘋果下半年i8也將推出，今年相關零組件供給將出現吃緊狀況。
台灣主要砷化鎵射頻元件廠
目前台廠砷化鎵供應鏈大致出現全新(2455)＋穩懋 (3105) VS台灣高平＋宏捷科 (8086) 的狀況，雖然供貨狀況並非絕對100%獨家供貨，但相對在營運狀況的反應上有相對的連動關係。而對應到國際射頻大廠的部份，在國際廠商的寡占競爭態勢越發激烈下，國際大廠也傾向尋找專業砷化稼代工而不自行擴廠。其中，在手機 PA 的部份，目前 AVAGO主要代工廠為穩懋，而Skyworks 代工廠主要為宏捷科。
目前主攻手機PA市場主要為全新、穩懋、宏捷科三家，這三家公司4月營收強弱互現，其中穩懋12.52億元，創營收歷史新高；宏捷科及全新4月營收，則分別出現年減逾3成及1成的幅度。顯示出蘋果新機零組件已有提前備貨現象，因穩懋為蘋果PA主要供應商Avago代工廠，造成營收差異性開始浮現。
穩懋透過Avago進入蘋果供應鏈
穩懋4月營收12.52億元，改寫歷史新高，且年成長10.21％。穩懋4月營收表現彰顯的是進入傳統出貨旺季的縮影，預估第2季營收將季增13～17％。智慧型手機下半年原本就是發表旺季，尤其今年逢i8問世，零組將提前1～2季備貨，穩懋又處在主流智慧型手機供應鏈上游，鋪貨時間會較一般零組件來得早，4月營收反映的是鋪貨旺季的表現。
後續因進入智慧型手機的備貨旺季，故對本季與第3季營收趨勢仍維持向上；而穩懋在三大產品中的基礎建設部分，因有完整技術藍圖，可跨入高頻高功率領域，第1季營收占比由去年第4季15～20％，成長至20～25％，加上毛利率較wifi、行動網路高，此產品營收占比可望持續穩健表現。另外光通訊產品成功打入蘋果新智慧手機3D雷射感測供應鏈，相關雷射感測應用已於本季小量出貨，第3季、第4季將大量出貨，有機會開始貢獻今年營收。
穩懋股價減資後，在年初出現一波漲勢，2月下旬至今進入漲勢後的橫向整理狀況，股價維持在120元-140元區間穩定整理，在接下來蘋果i8新機帶動營收獲利增長下，穩懋股價目前的整理型態完成後，應有機會反映出一波漲勢，中長期投資而言，股價接近整理區間下緣120元可視為機會。
更多文章請見金融家月刊6月號，訂閱專線：02-7701 8898
或上金融家月刊臉書