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德拉吉與魏德曼的戰爭

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 千呼萬喚下,歐洲央行總裁德拉吉周四終於宣布啟動收購歐元區公債的量化寬鬆(QE)措施,儘管符合市場期待,卻無異是打了反對QE的德國央行總裁魏德曼一巴掌,恐讓這兩位因購債爭議槓上的歐洲財經領袖持續對峙,關係更形惡化。

 經常互唱反調的德拉吉與魏德曼,在去年國際貨幣基金(IMF)年會上,再度就歐洲央行(ECB)該下多少刺激經濟猛藥而各唱各調。隨著歐元區經濟烏雲罩頂,通縮危機步步逼近,當時德拉吉重申,計畫將ECB的資產負債表擴張到1兆歐元,以擊退通縮威脅。

 但身兼ECB決策成員的德國央行總裁魏德曼擔心,德拉吉立下此資產負債表目標,大手筆收購歐元區資產擔保證券與金融資產擔保債券,恐會拖垮ECB資產負債表。

 儘管外界擔心,德、魏兩大巨頭意見嚴重分歧,恐讓ECB振興歐元區經濟及打擊通縮的努力大打折扣,但有歷史為證,德拉吉終究能軟化魏德曼的立場令其屈服。

 德國商業銀行(Commerzbank)首席經濟學家克拉莫(Joerg Kraemer)指出,ECB主要決策機構管理委員會內部在ECB政策上出現重大衝突,大都是德拉吉又槓上魏德曼的緣故。不過最後德拉吉總是能如其所願,量化寬鬆勢在必行。

 魏德曼大力反對ECB購債,認為此舉等同鼓勵部分揮霍無度的歐元區成員國大印鈔票籌資,而怠忽結構性改革的重要性。然而魏德曼也曾鬆口表示,如果ECB的QE內容是讓成員國各自購債分擔風險,倒是可以考慮接受。