過去20年來，各國央行總裁都把2％的通膨率視為圭臬，認為這是通膨既不太熱也不太冷的完美境界。然而金融風暴、中國經濟疲弱，國際商品價格重挫等因素，使得全球通膨低落，通縮威脅大增。歐美日等先進經濟體的央行想方設法企圖刺激國內通膨率達到2％的目標，卻是始終不得要領。此一情況不禁使人興起一個念頭，現在是否已到調整通膨率目標的時候了。

相對於歐洲與日本，美國經濟成長穩健，就業人口持續增加，但是儘管如此，通膨率仍未達到2％，是在1.3％，至於歐洲與日本的通膨率更是長期在1％之下。

是否該調整2％的通膨率目標已在學界與央行官員之間引發辯論。有一派認為應該把通膨率目標調降到接近零的超低水準，以反映全球化與人口老化等因素造成世界各地物價走低的長期經濟趨勢。

另有一派持相反看法，主張應把通膨率目標調高，好比說調到4％ ，以助央行擺脫現今的困境，即是在利率與通膨率都接近零的情況下，央行已無進一步調降利率以刺激通膨的空間，有些甚至被迫採取頗具爭議性的負利率。

還有一派認為絕對不能調整通膨率目標，因為這關係央行的信譽。德國吉森大學貨幣經濟學教授提爾曼表示，央行不能因為達不到目標就調整目標。歐洲央行總裁德拉吉顯然是屬於這一派。他在日前的歐洲央行決策會議進一步調降利率與擴大量化寬鬆，並且強調他不會放棄追求2％通膨目標的努力。

　歐洲央行前首席經濟學家易辛當初幫助該央行設立2％通膨率目標。他呼籲央行官員應保持耐心，要對達到2％的通膨目標具有信心。

　但是有一些經濟學家認為堅持2％的通膨率目標反而有害經濟。國際清算銀行研究部主管申鉉松表示，你為了達到通膨率目標而採取一些激進手段，可能會擾亂金融體系，反而造成更大的傷害。

　也有經濟學家認為，調降通膨率目標或是把達成目標的時間表延後，等於是向外界表示已放棄努力。前愛爾蘭央行副總裁葛拉奇表示，如果歐洲央行放棄刺激通膨，歐元立刻就會彈升。

　看來，在央行還無法支撐通膨率達到2％之前，是否要調整通膨率目標的議論就不會停止。