我們可把全球歷史視為一個長久顛覆、繼而調整的過程，由科技（如中國發明火藥）、社會（如歐洲宗教改革）以至經濟（如八零至九零年代亞洲四小龍崛起）等範疇的發展，均為人類的思想、行為及營商模式帶來徹底的轉變。

　隨著強大的超級趨勢再度迫使政府、企業及個人重新思考日常的生活、工作、投資及消費模式。今天我們正處於另一個歷史轉捩點。

　資產管理業界亦難以獨善其身。全球、亞洲，甚至台灣資產管理公司正紛紛重訂核心業務模式，因為面臨三項挑戰：其一，老齡人口膨脹，對穩定和可靠經常性收入的需求上升，但賺取這些收入日益困難；其二，利率處於歷史低位，連帶利潤率由高降至極低水平；其三，服務對象從富裕的嬰兒潮世代，大幅轉移至精通數碼科技的新世代。

　同時，互聯網和相關科技的顛覆力量似乎每年擴大。資產管理公司面對的挑戰最為明顯─他們正致力適應崛起中並動搖業界基礎的金融科技革命。

＠混亂中見機會

　一方面，金融科技革命為業界帶來衝擊。新一代的投資人喜歡透過智能理財顧問取得自動化投資建議，並以低收費和被動型投資工具建構投資組合，威脅不少資產管理公司。對於過往利潤豐厚的資產管理公司而言，要滿足年青投資人的投資需要並從中獲利，是一項重大的挑戰。

　另一方面，個別資產管理公司積極應對市場新趨勢。這些管理公司在金融科技領域進行創新，並尋找提高盈利能力的新方式，例如以便宜、透明度高及靈活的產品和服務，吸引財富有限及不欲承擔高昂費用的年青投資人。

　傳統資產管理公司適應新市場環境的主要挑戰之一，是了解透過互聯網緊密連繫的年青投資人的想法，包括他們如何尋找投資產品資訊、主導投資決策及落實投資計劃。傳統資產管理業界的架構涵蓋多個層面﹕資產管理公司負責建立和管理投資產品，並通過銀行及保險公司向投資者推廣產品。在金融科技年代，年青消費者似乎傾向超越中介機構，直接從資產管理公司取得建議和購買產品。

　大多數資產管理公司並未作好準備，而勇於迎向挑戰的公司則與潛在挑戰者聯手，駕馭新的市場格局。

　透過與金融科技供應商建立聯盟，資產管理公司取得所需的工具和知識，在龐大的客戶數據中尋找新觀點，以助其設計可吸引千禧世代的產品並塑造客戶體驗，帶來利潤潛力。

＠資金雄厚的對手虎視眈眈

　然而，並非每家新晉金融科技公司均會透過策略性聯盟等途徑進軍市場。只有個別正在崛起的新晉金融科技公司具有雄心壯志、規模及財政資源，可能成為強勁的競爭對手。

　監管是主要考慮因素之一。在中國等監管較寬鬆的市場，現有金融服務巨擘例如中國工商銀行被迫面對螞蟻金服等金融科技競爭對手。而在台灣監管機構的支持下，當地資產管理公司能從金融科技獲益。金管會持續批准資產管理公司投資在金融科技初創公司，助其發展電子貿易，另外基金電子交易平台基富通於本年10月正式上線。

　在香港及新加坡等監管較嚴格的亞洲市場，現時並無公司可與螞蟻金服媲美，而早期的競爭對手如Paypal則很大程度上受到監管掣肘。目前仍難以預計亞馬遜或谷歌等真正的環球巨企將於何時展現其科技優勢，進軍金融領域。

　傳統資產管理公司克服種種挑戰的唯一方法是迅速降低成本、精簡分銷程序，深入了解更廣泛和多元化的客戶群。Calastone提供的解決方法包括協助資產管理公司加速程序自動化，助其運用強大的數據分析工具，更有效地監察和了解成本結構、分銷網絡動向和客戶，同時迅速適應監管要求的轉變。隨著市場趨勢轉變，若資產管理公司未能與時並進，可能被率先革新的同業或新晉的強大競爭對手所取代。