醫療保健為美國最大的市場之一，在人口老化趨勢下，預期醫療保健業的年複合增長率(CAGR)將由2005-2015年的4.7%，提升至2016-2025年的5.6%。

醫材進入門檻高 前景看好

根據美國專業機構的統計，醫療費用主要支出來自於醫院之檢驗、治療、住院及手術、醫材等相關項目上，藥費僅占整體醫療支出的10%左右。

此外，醫材及設備產業進入門檻較高，獲利增長穩定，且較不受政策影響，因此商機更為穩健可期。尤其具獨占及特殊產業地位的企業，因相關公司享有高毛利及高本益比優勢，營收較不受市場影響，手術機器人便是一例。

手術機器人 邁向亞洲

全球外科手術機器人市場將持續成長，預期至2024年將從2016年的52億美元成長至逾145億美元，年均複合增長率為13.7％。以生產「達文西手術機械系統」聞名的「直覺外科」為例，營收的持續增長主要來自於手術器材及機台設置的成長，驅動力則來自於美國一般手術及全球泌尿科手術量的提升。

手術機器人器械手臂的數量會依照手術的不同而有不同需求，平均一次約使用4條器械手臂，更換器材費用平均約700至3500美元不等，平均價則是1900美元，機台手臂使用10次左右後就會被鎖住並強迫更換，因此手臂更換及售後服務的收入可替產業帶來穩定營收。

目前手術機器人市場雖以北美為主，但未來主要的成長推動力將來自亞洲，且以中國及日本發展性最大，未來投資商機自然也就能夠輕易想見。

有需求就是最佳的基本面！凱基醫院及長照產業基金經理人黃廷偉著重於公司基本面之研究，由於人口老化將引爆全球龐大的醫療及長期照護的商機，因此看好醫院及長照產業未來商機。

本文由凱基醫院及長照產業基金經理人黃廷偉提供

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