美歐情勢多變，近期新台幣匯價也跟著跳探戈，神奇的是，不管新台幣盤中漲勢有多強，到了尾盤，盤勢總會因為某些「無形的力量」產生變化，最後收盤的結果也不難猜，大抵是韓元如果對美元貶值，新台幣就算不貶值也不會漲太多；如果韓元對美元升值，新台幣漲幅往往不會超過韓元。

有人說這是「新台幣盤間波動逾5角的秘密」，央行自己形容這是「逆風干預」、「柳樹理論」，但說穿了，這其實只是央行匯價政策掩耳盜鈴、老二哲學的具體實踐，稱不上是什麼高明的操作。

這樣說吧，台北外匯市場每天上午9時開盤、下午4時收盤，扣除中間休息的一小時，交易時間共有6小時，央行多數在收盤前半小時進場干預，且在多年的「默契」下，就算央行不清場，銀行這時也會自動退場讓央行表演，所以最後這半小時交易產生的收盤價，基本上叫參考價，也就是僅供參考。

央行為了讓新台幣看起來表現居中、相對平穩，所以每天在收盤時替新台幣抹粉，到了第二天開盤，市場正常交易時，價格自然彈回干預前的水準，這道理很簡單，就像量體重前為了公斤數不要太重去狂烤三溫暖，量完體重後一杯白開水下肚，公斤數又打回原型一樣。

再補充一句，不管是台北外匯基金會還是國際清算銀行的名目或實質有效匯率，也是用收盤價去計算，但收盤價明明就不是市場交易價，用這個偽收盤價算出來的指數就算低於韓國，又有什麼好了不起，更不要說，就有效匯率，台灣出口競爭力早領先韓國一、兩年了，但事實上是這樣嗎？

或許有人這時候會問，那央行為什麼要多此一舉？為什麼要干預？答案也很簡單，因為一天到晚都有出口商不停在「靠北」央行如果不讓新台幣跟著韓元貶值，台灣的出口產業就會滅亡、經濟就會崩壞，就算是做樣子，央行至少也要演出個「廠商的聲音我聽見了」的戲碼來交差吧。

講到這點，不能不替央行說點話，央行都自詡是獨立機關、貨幣政策獨立了，偏偏很多老大無視自己研發力和競爭力不如人，只要業績往下掉就去找高層、高高層咬耳朵，對匯率政策指指點點，這種情況下，央行每天在收盤時採取老二哲學來「作帳」，也是自保之道。

另一個央行每天這樣費工干預的原因，或許在用時間換取空間，所謂假戲總有機會真作，干預久了，如果等到美元轉強、外資匯出，新台幣自然會貶到干預後的水準，反正重點就是無論如何新台幣的收盤價「看起來」都要穩定。

央行干預讓匯市收盤價和實質交易價一國兩制早已是常態，交易員也都清楚新台幣匯價有兩套劇本，只是有時兩者間的距離近些，有時簡直就是天差地遠，這樣扭曲的匯價早已不是什麼不能說的秘密，然而央行樂此不疲，外匯市場也只能配合演出。

或許，我們更應該期待的是，廠商可以多放點注意力在自身競爭力而不是匯價，央行也才能夠給外匯市場更多反映現實的空間和自由，進而還給大家一個不再失真的新台幣匯率。