想像一下，一個比當今更有效率的金融體系將被創造。這個金融體系的運行及使用成本更低，更加穩健、易於操作、不易被濫用，可幫助大家更好的控制金融交易，同時更有效的保護個人隱私與身份。它也將幫助企業極大的簡化與減少繁複的金融及相關流程。而監管機構也能夠更加容易的監測與管理這個金融體系，變得更有效率，幫助他們讓未來的金融危機在萌芽之中即被扼殺。

　作為一項革命性的新技術，區塊鏈（blockchain）的崛起讓包括瑞銀在內的各大銀行都開始憧憬創建上述這樣的金融體系。雖然剛才勾勒的完美境界可能無法完全達到，但是瑞銀相信，這項技術將是真正變革性的。

　區塊鏈是電腦技術的一種突破，它使人們可以相互分享可靠且自動更新的資料，這些資料不會被篡改，且可供所有人查閱。這樣的方式大大的簡化了資料紀錄的過程，且同樣可靠、審慎。對金融體系和使用者來說，這將優化整體的運作效益。

　由於區塊鏈帶來的直接交易是即刻生效且不可撤銷的，即時結算可被引入，將有助於最終消除交易對手風險，且騰出大量資金，同時顯著降低交易成本。透過區塊鏈添加完整的程式設計能力，可創建「智慧合約」：即線上的自主金融協議，只要它滿足某些預先定義的條件，即可自動執行。接著，「智慧合約」可被用來開發「智慧證券」：即智慧債券、股票和其他工具，其在整個生命週期中都可為自己提供服務，如支付自己的利息與股息，並且成為自己的託管人。

　從理論上來說，個人 「智慧錢包」 將能夠被創建，幫助人們獨立開展大量金融交易。若這些錢包能直接連入金融體系，它們可被程式設計為私人投資組合經理，提供目前只有金融機構才能提供的大數據研究等服務。瑞銀目前正在研究更多潛在應用領域，並相信這項技術將在未來20年留下深深的印記。

　目前區塊鏈仍存在一些非常嚴峻的挑戰。其中有些挑戰是技術性的：如速度與可擴展性方面的問題。另一方面，雖然區塊鏈本身非常安全，但是使用區塊鏈的金融體系，將面臨包括如何維護目前極其重要的加密金鑰的安全挑戰問題。

　其他的挑戰包括法律、貨幣以及身分相關的問題。雖然各國央行和監管機構已開始討論基於區塊鏈創造法定貨幣（這提升了加密美元和加密英鎊的發展前景），仍然還有很長的路要走。而區塊鏈的使用同樣需要面對如何進一步提高金融交易透明度並同步加強隱私保護的挑戰。

　行動起來，用正確的方式

　若希望發揮區塊鏈的全部潛力，一個全行業的戰略架構及涵蓋基本功能的開源框架必須被制定。否則，我們將有可能再次面對過去那樣大規模碎片化的局面：各個主體相互競爭，努力開發專有標準，並且試圖從中獲利。

　競爭固然可以刺激技術的進步。然而，對大多數技術而言，只有制定了共同的標準，才能收穫所有的好處。雖然這個過程可能需要很長的時間，延緩了終端消費者受益的時間。在整個行業共同搭建基本結構的前提下，我們有望創建出一個高度發達的金融協議，這同樣是具有革命性的。

　瑞銀正在與同行攜手努力，共同開發區塊鏈功能。去年，包括瑞銀在內的一些國際銀行加入了R3區塊鏈聯盟，共同開發區塊鏈領域的相關標準。瑞銀也在倫敦著名的 Level39技術孵化基地建立了區塊鏈實驗室。在那裡，瑞銀能夠與超過190家初創金融技術公司相互切磋，分享彼此的見解，並且從他們的想法中受益。

　目前，雖然無法確定如何解決區塊鏈金融體系中的難題，也無法預測何時可以做到。然而，如果能夠以互聯網的發展為榜樣，設法建立起一個共同的基礎，瑞銀相信，大規模變革將更早的到來。