減稅，原本應該是不管什麼時候做，都會隨時受到歡迎的政策才是。不過最近政策擬透過當沖交易稅減半來激勵日漸萎縮的股市量能，卻讓投資人怎麼看都不滿意。

　導致股市量能漸凍的遠因，除了國內外總體經濟衰退的因素外，證所稅的推動，健保補充保費，股利所得扣抵減半以及45％富人稅的實施都是主因。如今要解決股市窒息量能，從減稅著手，絕對是正確的方向，但是前面所述的問題不解決，連「除弊」都談不上，卻想以當沖減稅作為「興利」措施來喚回已流失的投資人，怎麼可能讓投資人因此買單。

　就目前股市交易的資金結構來看，當沖量能占每日總交易最多約1成比重，顯然對多數還在參與市場的投資人而言，進場的主要目的還是想透過長期持股的方式來換得穩定的報酬。從新股中籤率不管有量無量，都僅有1％上下，甚至看樂陞當初併購案過關時，市價與收購價間存在近2萬元的固定利差，也能吸引數萬人熱烈參與的情況都可以看出，股市不是沒有人氣，只是在微利時代，資金只想穩穩賺，並不想擴大投機。

　再加上，人口老化的趨勢，也在加速改變投資人的心態。把股票當債券買，只賺固定收益，不想資產縮水也不想承擔風險的人愈來愈多。政策面無視於趨勢的轉變，還想用降稅獎勵短線當沖投機，來替代因重稅造成長期投資者退場的結果，根本搞錯方向。該政策未來正式上路後，只怕又像當年證所稅一樣，成為既不叫好，也不叫座的短命政策。

　不論股市還是產業發展，國內現在最缺的是能吸引投資的友善環境。

　川普當選之後，包括將公司稅由35％降至15％等一連串減稅政見，已讓道瓊大漲7％，美元飆上14年新高，營造友善的投資環境，減稅絕對是最有利的工具之一。

　此時國內面對股市無量的問題，卻只能端出以當沖降稅的方式因應，甚至對交易稅是要降到千分之2還是降到千分之1.5還斤斤計較半天，根本是貽笑大方。

　不過減稅救市，好歹也算是開出第一槍，接下來就看政策面能不能把真正影響投資意願的股利所得扣抵減半，以及45％富人稅等緊箍咒加速移除，否則不要說股市無量問題無解，只怕還會助長更多假外資出現，讓國內金融帳已連續25季淨流出逾9兆的現象持續惡化下去。