台新彰銀案持續沸沸湯湯，事實上，台新和彰銀的問題分兩層次、兩挑戰，以政治層次來看，就是府院的態度為何，以技術層次來看，兩挑戰可分財政部身為彰銀另一大股東，是不是要爭經營權，還有金管會身為主管機關，究竟如何看待台新和彰銀的關係。

　說的白一點，除了上層長官的想法，拖了十數年的台新彰銀案，關鍵角色其實不是財政部，而是金管會。

　財政部是當初出售彰銀股權給台新的始作俑者，現在也是和台新金爭彰銀經權的對手。但台新和彰銀有沒有未來，金管會絕對至關重要。

　過往大家針對此案討論當初合約有效性時，都把重點放在財政部的說法，其實金管會的「沒有說法」，反而更讓人玩味。

　依照金控法規定，同一金控旗下不得有兩家同性質的子公司，也就是如果以當初台新金在彰銀董事過半、取得經營權的期間內，金管會讓台新銀和彰銀並存這麼多年，沒有限期合併，其實是不合理的，根本可以用「違建」形容。

　再說上屆彰銀董事改選，經營權被公股拿回去了，也衍生另一問題：金管會究竟把台新持有彰銀股權視為財務投資還是併購？理論上，如果金管會認為台新對彰銀是敵意併購，那麼這麼多年來台新都併不了彰銀，金管會理應比照中信金和兆豐金，限期台新出脫彰銀持股；台新失去彰銀經營權後更是。但金管會也沒這樣做，原因為何？

　最後是台新對彰銀持股距25％，可說僅一步之遙，金管會現在若同意台新申請直接加碼，也沒有現在董事席次過不過半的問題了。但是，這可能又回到兩家子公司必須合併的老路。

　單就金管會對金控的各項政策規定來看，台新彰銀案都是一個莫名其妙但又無可奈何的存在，金管會更是一旦順了姑情，便可能失了嫂意，左右為難下的結果，便是置身事外、沒有說法。

　眼看台新彰銀糾纏至今無解，對兩家金融機構都是傷害，金管會應有明確方向，要不就是答應台新多買，要不便是請台新賣股，不要讓問題無限期再拖延下去。