日月光董事長張虔生趕在歲末鉅額申報轉讓11.2萬張持股做信託之用，此舉喚醒了投資人今年有多次遭到大股東申報轉讓影響，而令股價反轉重挫的慘痛記憶。

　今年的台股雖然走了大半年之久的新萬點行情，但這其間有近四成個股不漲反跌，還有不少公司股價明明飆高，卻遇大股東申報轉讓賣出，使得後續跟進的投資人套利不成反遭套牢，際遇比看錯行情還不堪。

　以晶電為例，今年股運多舛。原本缺乏表現的股價，盤了九個多月後才在搭上Mini LED題材後開始出現轉機，未料因大股東三安光電認賠出清3.33萬張持股，遭遇第一次的亂流。之後市場看好VCSEL題材，股價破底翻大漲一倍，此時又遭另一大股東─億光在11月申報轉讓近萬張持股，令股價在見最高價67元後反轉而下，近一個月來股價已慘烈修正逾三成，跌勢仍未止穩。

　投資人不知晶電大股東急於認賠出脫的動機，也不知後續大股東還會不會申讓持股。唯一肯定的是晶電大股東已成投資人眼中的股市豬隊友。

　另外，聲學元件商康控-KY受到第三大股東美律接連兩個月各申讓2,000張影響，股價由12月初的624元快速修正到最低見366元也幾近腰斬。雖然美律可望因此單季每股增加逾4元以上的獲利，但大股東420元以上頻頻調節，己成散戶追價上的心理防線。

　類以情形還出現在光通訊磊晶廠聯亞光身上，聯亞光受包括台聯電在內兩大股東持續申報轉讓影響，短期400元關卡已成股價上漲的大鍋蓋。

　即使股市上揚，每當股價遭遇來自大股東的賣壓時，不止小型股承受不起，有時連大型股也難以消化。像台塑集團今年持續出脫南亞科，繼台化處分南亞科3萬張持股後，台塑、台塑化也於11月中一口氣申報轉讓南亞科6萬張，且單筆總金額高達48億元，還創下今年鉅額交易紀錄。若以台化先前平均每股轉讓價格87.3元來看，現在市價差距已拉開到10元以上。

　另，中鋼在10月以平均238.4元出脫台積電1,500張，在12月中又以平均237.79元出脫1,450張，也是順利出在高檔，讓投資人又嫉又妒。

　雖然大股東申報轉讓的諸多理由中，沒有一項是意圖影響股價，但就實例來看，大股東調節對股價的衝擊效應總是利空多於利多。小股民沒有十足把握不要在大股東設下出場滿足點時，貿然介入才好。